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    2020-02-14 15:04 理财规划小编
      疫情过后,银行存款利率是升还是降?结论是存款利率稳中有降,以降为主。至于为什么?道理非常简单,疫情过后,国民经济最需要的是宽松的货币政策和货币环境,而宽松的货币政策和环境,必然需要存贷款利率出现下降或者持续下降。

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      从目前的央行对疫情之后的货币政策和高层会议对疫情后的货币政策来看,总体描述为“积极灵活”,“适度宽松”,其本意就是要为企业经营活动的恢复创造“低成本”的利率环境。而从央行副行长的表态来看,已经明确暗示了每月20日的lpr利率报价机制肯定会有所下调,其中,mlaf和slaf均已出现先期下调。
     
      从疫情对企业的影响来看,不仅仅是产业链整体复工节奏急需协调,更是整体降低企业负担,减免税收压力,以及促使经济回到“正常”和“增长的轨道”上来,确保经济指标实现,是总体的目标。
     
      而之所以存款利率和贷款利率没有出现节后因疫情而“马上”下调,主要是基于以下几点原因:
     
      第一,cpi指标。
     
      从1月的cpi指标来看,还处在“翘尾因素”导致cpi高企在5%以上。其中,猪肉的翘尾因素依旧是制约cpi高企的主要权重因素。而cpi决定了存款利率的调整空间和限制——实际和名义利率已经为负利率。
     
      第二,利率政策中,利差,是利率政策的重要考量因素,目前看,息差空间并不大,制约了利率的下行。以避免跨境资金流出造成汇率贬值压力徒然出现。
     
      第三,从推出lpr市场利率报价机制来看,本身就是希望淡化央行基准利率的长期利率政策机制,从而转向“灵活”和“市场化”,以lpr来指导市场利率下行,其影响力和可操作性,对比央行利率基准的调整,给经济市场的反应是“温和”和“柔性”的,而央行基准利率下调,和美联储联邦利率下调一样,具备“轰炸性”效果,容易引起资本市场的大幅波动。
     
      那么,回到题主的问题,节后因应疫情,存款利率是否会下调?答案是稳,和趋势下行:
     
      所谓稳,可能是因为lpr机制替代央行利率基准,而不出现存贷款利率下调;也可能是不下调存款利率而下调贷款利率从而通过压缩银行息差收入向实体经济输送利益。
     
      所谓趋势下行,是因为银行的资金负债成本是存款利率,如果下调贷款利率或者lpr下调而存款利率不下调,会恶化银行的资产负债表,不是长久之计!
     
      因此,总结起来说,就是存款利率下调或者稳中有降,都是可能得,具体只是看央行如何操作实现“既降低企业负债成本”又“引导市场化降低融资成本”。

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